Estimación del Pass Through en Costa Rica (2006-2014): ¿Es la volatilidad significativa?

Eiden Fallas-James                                                            ACTA ACADÉMICA, NÚM. 59 NOVIEMBRE 2016

 

Resumen:

El objetivo de este trabajo de investigación es el estimar el
 
coeficiente del Pass Through del tipo de cambio en Costa Rica, así
 
como el verificar si la volatilidad del mismo es significativa a la
 
hora de realizar la estimación. Para lograr este objetivo se realizó
 
una estimación por el método de Mínimos Cuadrados Ordinarios
 
tanto para determinar el coeficiente, como la significancia de la
 
volatilidad. Los resultados obtenidos en el estudio demostraron
 
que el Pass Through del tipo de cambio se realiza de forma
 
instantánea y su magnitud es de un 17.22% aproximadamente
 
en el corto plazo. En el largo plazo su coeficiente es de 6.52%.
 
Además se mantiene la observación de la permanencia de
 
inercia inflacionaria en la economía con un grado de 98.19%. La
 
volatilidad confirmo que el traspaso de las variaciones del tipo de
 
cambio se da de forma instantánea y que los agentes económicos sí
 
utilizan la volatilidad como estimador de las posibles variaciones
 
en el tipo de cambio nominal. Finalmente se demostró que el
 
coeficiente del Pass Through aumenta significativamente cuando
 
se toma en cuenta la volatilidad rezagada tres meses.

El objetivo de este trabajo de investigación es el estimar el coeficiente del Pass Through del tipo de cambio en Costa Rica, así como el verificar si la volatilidad del mismo es significativa a la hora de realizar la estimación. Para lograr este objetivo se realizó una estimación por el método de Mínimos Cuadrados Ordinarios tanto para determinar el coeficiente, como la significancia de la volatilidad. Los resultados obtenidos en el estudio demostraron que el Pass Through del tipo de cambio se realiza de forma instantánea y su magnitud es de un 17.22% aproximadamente en el corto plazo. En el largo plazo su coeficiente es de 6.52%. Además se mantiene la observación de la permanencia de inercia inflacionaria en la economía con un grado de 98.19%. La volatilidad confirmo que el traspaso de las variaciones del tipo de cambio se da de forma instantánea y que los agentes económicos sí utilizan la volatilidad como estimador de las posibles variaciones en el tipo de cambio nominal. Finalmente se demostró que el coeficiente del Pass Through aumenta significativamente cuando se toma en cuenta la volatilidad rezagada tres meses.

 

Abstract:

The objective of this research is to estimate the coefficient of the Pass Through of Exchange in Costa Rica, as well as checking if the volatility is significant for the coefficient estimation. To achieve this objective an appraisal was made by the method of ordinary least squares, the studies determining, first the coefficient, and second the significance of the volatility. The results of the study showed that Pass Through of the exchange rate is performed instantly and its magnitude is approximately 17.22% in the short term. In the long run, the ratio is 6.52%. The observation of the permanence of inflationary inertia also stays in the economy with a rating of 98.19%. Volatility can confirm that the transfer of exchange rate variations is given instantly and that explain that economic agents indeed use volatility to estimate the possible variations in the nominal exchange rate. Finally the study demonstrate the Pass Through of Exchange goes up in a significant trade when the volatility from the last three months is taken in consideration.

 

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